包頭一站式解決方案的購物平臺團(tuán)購(看這里! 2024已更新)

包頭一站式解決方案的購物平臺團(tuán)購(看這里! 2024已更新)萍姐好物購,總體而言,雖然許多百貨企業(yè)都開展了自采自營業(yè)務(wù)或開發(fā)了自有品牌,但所占業(yè)務(wù)比例相對較低。主要原因是開展自采自營業(yè)務(wù)和開發(fā)自有品牌都存在一定挑戰(zhàn)與風(fēng)險。自采自營業(yè)務(wù)需要百貨企業(yè)建立商品自營能力,這其中既需要主觀的努力,如資金投入買手團(tuán)隊的搭建完善激勵與試錯機制,也需要客觀環(huán)境的支持,如成熟的供應(yīng)鏈合適的供應(yīng)商等,都需要較長時間實現(xiàn)。

未來線下消費將聚焦于“體驗感”,服務(wù)類及中消費是未來線下商業(yè)的重要發(fā)展方向。因此電商適合重復(fù)式的大眾消費,而線下消費適合需要體驗感的中以及服務(wù)類消費。線下消費的優(yōu)勢在于實地體驗感,線上消費的優(yōu)勢在于快反廣泛觸達(dá)物美價廉。在電商增長逐漸趨于成熟的當(dāng)下,線下消費有望迎來結(jié)構(gòu)性發(fā)展機會,中高端服務(wù)類等需要線驗的消費,在線下仍有很大的增長空間。

公司開發(fā)的天虹APP于2022年流量同比+35%APP和小程序月活會員超490萬,近4億人次通過天虹APP和小程序交互獲取信息或完成消費。公司還開設(shè)了***直播間與支付寶本地生活深入合作,2022年***支付寶GMV達(dá)6億元,公司有望受益于的數(shù)字科技應(yīng)用和運營能力實現(xiàn)線上業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。主營百貨購物中心和超市業(yè)態(tài),線上業(yè)務(wù)快速發(fā)展。超市以自營模式為主。超市到家受益于提前布局較好的承接了激增的訂單,2022年超市到家客單量同比+60%,銷售額占比達(dá)22%。公司主營業(yè)務(wù)為百貨購物中心和超市業(yè)態(tài),百貨和購物中心以聯(lián)營租賃模式為主;百貨商店提供“極速達(dá)”配送服務(wù);2022年線上商品銷售和數(shù)字化服務(wù)收入GMV達(dá)57億元,同比+17%。購物中心推出代金券/套餐/外賣等促銷活動賦能供應(yīng)商;

購物中心面積不等,1萬平米出頭,為上海世博源,面積近29萬平方米。綜合百貨包含了百貨購物中心奧特萊斯的綜合百貨是公司的核心業(yè)務(wù)。綜合百貨憑借著12%的收入占比,但卻貢獻(xiàn)了88%的歸母凈利潤。除上海金山和川沙購物中心由于Reits項目出售股權(quán),采取委托管理外,其余均為自有或租賃。截至2022年底,百貨/購物中心/奧特萊斯分別12/23/9家門店,分別實現(xiàn)收入14/15/7億元,分別同比-29%/-35%/-17%。門店商業(yè)面積大多超過1萬平方米,的八佰伴面積達(dá)13萬平方米。綜合百貨公司目前現(xiàn)有百貨門店12家,除寧波東方商廈位于浙江,其余11家均在上海,其中4家門店為自營,6家門店租賃,另兩家采取自有+租賃結(jié)合的經(jīng)營模式。購物中心目前共擁有共23家門店,除重慶遼寧沈陽安徽安慶各擁有一家門店外,其余均位于上海市。

包頭一站式解決方案的購物平臺團(tuán)購(看這里! 2024已更新)，我們按照有稅和***兩部分對公司業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分,并進(jìn)行如下假設(shè)傳統(tǒng)有稅業(yè)務(wù)公司作為傳統(tǒng)零售龍頭,近年來推行“一店一策”的方式提升單店游客購物體驗,并打造休閑旅游+購物的一站式購物綜合體奧特萊斯,為公司傳統(tǒng)業(yè)態(tài)賦能。我們預(yù)計2022-2024年間百貨業(yè)態(tài)收入54/50.7/52億元,購物中心營收20.1/24/27億元,奧特萊斯?fàn)I收16/11/11億元,同時公司***連鎖及超市業(yè)態(tài)營收分別為14/11/18億元4/7/9億元。預(yù)計百貨/購物中心/奧特萊斯業(yè)態(tài)未來拓店頻率分別為每年0/1/1-2家。盈利預(yù)測

考慮到國企較于靈活市場化的民企來說,多數(shù)企業(yè)整體機制僵化,缺乏主動發(fā)展的動力,因此如何更加貼近市場化成為國企下一步進(jìn)行機制改善的關(guān)鍵;因此我們認(rèn)為整體百貨板塊國企改革可關(guān)注三條主線激勵機制改善通過股權(quán)激勵市場化薪酬水平員工持股計劃以及業(yè)績上的超額業(yè)績現(xiàn)金獎勵等,有效激發(fā)員工積極性,并綁定高管與上市公司利益,實現(xiàn)公司的長效穩(wěn)定發(fā)展;或是引入社會資本,開發(fā)或收購資產(chǎn)資源,促進(jìn)公司覆蓋范圍的擴大和規(guī)模的擴張。百貨板塊國企改革三大方向而另一方面,國企背后大股東大多擁有較多的資源和資本優(yōu)勢,因此如何利用好自身國企屬性進(jìn)行規(guī)模的擴張和業(yè)績的提升也是重點關(guān)注方向之一。同時這一過程中通過引入外部管理人員進(jìn)入董監(jiān)高序列,也可以更好的帶動公司市場化發(fā)展;混合所有制改革引入具備豐富產(chǎn)業(yè)資源和管理經(jīng)驗的戰(zhàn)略者,推進(jìn)新管理機制改革,以及相關(guān)經(jīng)營層面的提質(zhì)增效措施,帶動企業(yè)積極發(fā)展;資源整合一方面可以通過大股東資產(chǎn)注入,包括整合集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn),解決同業(yè)競爭等問題;

包頭一站式解決方案的購物平臺團(tuán)購(看這里! 2024已更新)，百聯(lián)股份奧萊業(yè)態(tài)行業(yè),資產(chǎn)支撐REITs發(fā)行百聯(lián)收入主要由大型綜合超市超級市場構(gòu)成,2022年占比分別為42%/36%。華東地區(qū)收入占比,2017年-2022年占比穩(wěn)定在91%-93%,2022年華東華中華南收入占比分別為93%/2%/2%。立足上海的全業(yè)態(tài)零售龍頭,奧萊門店穩(wěn)步擴張保持行業(yè)優(yōu)勢。公司擁有物業(yè)資產(chǎn),旗下?lián)碛邪税郯橛腊舶儇洊|方商廈(旗艦店又一城等多個商業(yè)品牌及一批***位置優(yōu)越的物業(yè)。分地區(qū)立足上海構(gòu)筑品牌優(yōu)勢,輻射長三角,面向全國。截至2022年底公司有12家百貨門店,11家位于上海市,1家位于浙江省寧波市,東方商廈(旗艦店八佰伴東方商廈(旗艦店等多個上海老牌門店***位置優(yōu)越,是的商業(yè)資產(chǎn)。公司發(fā)展起源于20年百貨和華聯(lián)商廈合并成立的原百聯(lián)股份,實控人為上海市國資委。但奧特萊斯百貨購物中心業(yè)態(tài)貢獻(xiàn)了主要的利潤。分業(yè)態(tài)多業(yè)態(tài)布局,奧特萊斯貢獻(xiàn)大量利潤。公司旗下百聯(lián)上海青浦奧萊連續(xù)8年成為國內(nèi)銷售額高奧萊,未來公司奧萊業(yè)務(wù)將持續(xù)穩(wěn)健擴張。

以重百和多點間合作為例,混改完成后,雙方業(yè)務(wù)往來金額規(guī)模逐步提升,業(yè)務(wù)合作趨于緊密。采購及物流深入物美渠道采購共享,引入多點系統(tǒng)加強物流系統(tǒng)建設(shè)。采購方面,重慶百貨可借助物美渠道,雙方加大聯(lián)合采購規(guī)模,在進(jìn)口休閑食品等多品類實現(xiàn)更低的采購價格,提升毛利率。自2019年混改落地后,重百和物美多點業(yè)務(wù)合作加強。在物流方面,重慶百貨2020年起逐步上線多點OS系統(tǒng)WMS模塊,改善運營管控,同時推進(jìn)多點OS系統(tǒng)物流子系統(tǒng)的完善和使用,物流自動化和標(biāo)準(zhǔn)化程度提升。

截至目前,30家消費公司中已有19家披露2021年業(yè)績。在監(jiān)管政策有利于消費行業(yè)持牌合規(guī)經(jīng)營的大環(huán)境下,持牌消費公司整體盈利能力顯著,行業(yè)發(fā)展成熟集中度較高,馬上消費占據(jù)行業(yè)地位。持牌消費公司盈利能力強行業(yè)集中度高,馬上消費行業(yè)地位持牌消費公司基本全部實現(xiàn)盈利行業(yè)集中度高,馬上消費位列行業(yè)。從營業(yè)收入來看,頭部6家消金公司總營收為490億元,占比75%,馬上消費營業(yè)收入為100億元/+36%,僅次于招聯(lián)消費公司。從總資產(chǎn)來看,頭部6家消金公司總資產(chǎn)為40億元,占19家消金公司總資產(chǎn)的71%,馬上消費總資產(chǎn)為611億元/+14%,排名。從凈利潤來看,目前披露業(yè)績的19家消金公司全部實現(xiàn)盈利,頭部6家消金公司凈利潤合計為92億元,占比88%,馬上消費實現(xiàn)凈利潤18億元/+91%,依然位列甲。

包頭一站式解決方案的購物平臺團(tuán)購(看這里! 2024已更新)，教育/超市板塊處于估值預(yù)期景氣度底部較長時間,關(guān)注政策/供需拐點。低估值板塊仍有空間,內(nèi)外資倉位變化差異大出行鏈供需改善及提價預(yù)期充分,酒店OTA等板塊估值較高,需要業(yè)績兌現(xiàn)鞏固股價;長期看,自身處于渠道擴張期,提價/單品驅(qū)動的板塊業(yè)績增速持續(xù)性較強,黃金珠寶酒店以及餐飲均屬此類;黃金珠寶及部分細(xì)分零售板塊同樣受益場景復(fù)蘇,但估值預(yù)期處于底部;內(nèi)外資倉位變化差異很大,A股預(yù)期博弈特征明顯,外資加倉有壁壘且景氣度向上行業(yè)。

包頭一站式解決方案的購物平臺團(tuán)購(看這里! 2024已更新)，公司多層級激勵計劃初見雛形,長效激勵機制逐步建立。公司逐步構(gòu)建起層次豐富的激勵機制針對集團(tuán)高層去年已完成了商社集團(tuán)層面的跟投計劃,設(shè)立了慧隆和慧興作為持股平臺,目前公司及集團(tuán)70多人位核心管理人員持有的商社集團(tuán)股份比重達(dá)到13%。針對事業(yè)部建立事業(yè)共同體。本次激勵計劃就在這一范疇內(nèi),主要面向公司的管理層大業(yè)態(tài)及下屬的全資子公司的經(jīng)營骨干。針對基層員工建立利益共同體,主要面向門店基層員工,其他經(jīng)營單位的基層骨干,采用小額高頻靈活多樣的激勵方式,每天以員工為單位,對超額完成工作任務(wù)的員工進(jìn)行小額高頻的現(xiàn)金獎勵。多層次的激勵計劃將實現(xiàn)管理層基層員工與公司利益的緊密綁定,激發(fā)公司經(jīng)營活力,驅(qū)動公司經(jīng)營效率提升。