哈爾濱品牌百貨平臺好物購賣(服務(wù)好!2024已更新)

哈爾濱品牌百貨平臺好物購哪里有賣(服務(wù)好!2024已更新)萍姐好物購,低估值板塊仍有空間,內(nèi)外資倉位變化差異大出行鏈供需改善及提價預(yù)期充分,酒店OTA等板塊估值較高,需要業(yè)績兌現(xiàn)鞏固股價;黃金珠寶及部分細分零售板塊同樣受益場景復(fù)蘇,但估值預(yù)期處于底部;長期看,自身處于渠道擴張期,提價/單品驅(qū)動的板塊業(yè)績增速持續(xù)性較強,黃金珠寶酒店以及餐飲均屬此類;內(nèi)外資倉位變化差異很大,A股預(yù)期博弈特征明顯,外資加倉有壁壘且景氣度向上行業(yè)。教育/超市板塊處于估值預(yù)期景氣度底部較長時間,關(guān)注政策/供需拐點。

公司超市業(yè)態(tài)為大板塊中門店數(shù)量的板塊,2021年門店數(shù)達178個,其中重慶167個,相比永輝超市重慶地區(qū)的149家門店,仍具一定規(guī)模優(yōu)勢。對比公司***經(jīng)營狀況及超市行業(yè)可比公司,公司超市板塊毛利率收入及坪效仍具較大提升空間。經(jīng)營方面,受以及超市到家等線上業(yè)態(tài)沖擊影響,2021年超市業(yè)態(tài)營收及利潤有所下滑,實現(xiàn)營業(yè)收入613億元(-20.37%,毛利率181%(-pct,超市單店坪效為萬元/平米(-17%。2021年公司超市板塊受到及線上業(yè)態(tài)沖擊影響,營收利潤及門店坪效仍具提升空間。

43%的企業(yè)還表示,未來12個月內(nèi)將繼續(xù)擴大自采自營比例。另有34%的企業(yè)表示當前自采自營的比例有所增加,大部份企業(yè)的增幅少于5%。當前百貨零售業(yè)自采自營總體規(guī)模較小,超過一半的企業(yè)表示,與去年同期相比,當前自采自營業(yè)務(wù)的比例沒有變化;

根據(jù)網(wǎng)經(jīng)社“電數(shù)寶”電商大數(shù)據(jù)庫,2021年中國跨境電商行業(yè)規(guī)模120萬億元/YoY+160%,占當年我國貨物貿(mào)易進出口總值310萬億元的332%。我們認為未來巨大的市場空間將繼續(xù)支撐進口跨境電商行業(yè)快速發(fā)展。用戶規(guī)模分別為0.66/0.89/25/40/56億人,同比增速分別為514%/3%/424%/***/71%,4年間CAGR達279%。2017-2021年中國進口跨境電商市場規(guī)模分別為76/90/47/80/20萬億元,同比增速分別為444%/95%/30.00%/136%/128%,4年間CAGR為112%;近年來跨境電商保持較高增速,在國家政策扶持和在對進口商品整體需求增長驅(qū)動下,進口跨境電商規(guī)模和用戶數(shù)量呈增長趨勢。

盈利預(yù)測我們預(yù)計2022-2024年間百貨業(yè)態(tài)收入54/50.7/52億元,購物中心營收20.1/24/27億元,奧特萊斯營收16/11/11億元,同時公司***連鎖及超市業(yè)態(tài)營收分別為14/11/18億元4/7/9億元。預(yù)計百貨/購物中心/奧特萊斯業(yè)態(tài)未來拓店頻率分別為每年0/1/1-2家。我們按照有稅和***兩部分對公司業(yè)務(wù)進行拆分,并進行如下假設(shè)傳統(tǒng)有稅業(yè)務(wù)公司作為傳統(tǒng)零售龍頭,近年來推行“一店一策”的方式提升單店游客購物體驗,并打造休閑旅游+購物的一站式購物綜合體奧特萊斯,為公司傳統(tǒng)業(yè)態(tài)賦能。

哈爾濱品牌百貨平臺好物購哪里有賣(服務(wù)好!2024已更新)，2022年重慶地區(qū)營收1674億元,占總營收85%。重慶百貨起源于1920年成立的寶元通,是零售,實控人為重慶市國資委。重慶百貨零售+雙板塊,國企改革推動效率提升分析公司經(jīng)營區(qū)域覆蓋重慶川貴州湖北等地,主要布局重慶,擁有重慶百貨新世紀百貨兩。2023年Q1營收5億元,同比-18%,歸母凈利潤74億元,同比+194%。2022年營收18億元,同比-14%,歸母凈利潤83億元,同比-9%,主因下消費疲軟高溫限電歇業(yè)等。截至2022年物業(yè)總面積2239萬平米,自有/租賃物業(yè)面積分別為736/1403萬平米。重慶為核心經(jīng)營市場,在當?shù)負碛袕V闊的物業(yè)面積和較高品牌度。

哈爾濱品牌百貨平臺好物購哪里有賣(服務(wù)好!2024已更新)，線下商業(yè)發(fā)展趨勢聚焦中零售,提升服務(wù)業(yè)態(tài)占比要判斷我國零售商業(yè)未來的發(fā)展,我們不能繞過已經(jīng)高度發(fā)達世界的電商渠道。高度發(fā)達的電商渠道,對零售百貨產(chǎn)生了較大的影響。而百貨行業(yè)市場規(guī)模從5,7億元增長至9,591億元,CAGR為8%,沒有明顯增長。根據(jù)Euromonitor的數(shù)據(jù),從20年至2022年,電商的規(guī)模從238億元增長至5萬億元,已經(jīng)成為目前我國規(guī)模的渠道之一。近年來隨著電商的普及,在大眾消費重復(fù)消費等領(lǐng)域,電商早已超越百貨并占據(jù)主要份額。

2022年的關(guān)店加速,既有環(huán)境波動影響,也有產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律,高速擴張期門店質(zhì)量有所攤薄,結(jié)構(gòu)性升級的需求,使得酒店集團普遍進入到更加關(guān)注質(zhì)量的階段;2022及23Q1開店明顯放緩,既有加盟商意愿處于底部,也是酒店集團主動選擇,后續(xù)預(yù)計高質(zhì)量中門店占比將明顯提升。華住此前已經(jīng)提出了精益增長戰(zhàn)略,其門店物業(yè)和運營質(zhì)量已經(jīng)部分體現(xiàn)在了行業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)恢復(fù)節(jié)奏中;酒店精益開店階段,重質(zhì)量和結(jié)構(gòu),頭部酒店集團在2019-21年期間經(jīng)歷了加速開店圈地的過程,開店數(shù)量在21年普遍創(chuàng)***新高,錦江與華住年新開門店保持在1700+水平;

資源整合大股東資產(chǎn)注入,包括整合集團產(chǎn)業(yè)鏈資產(chǎn),解決同業(yè)競爭等問題,引入社會資本,開發(fā)或收購資產(chǎn)資源。混合所有制改革混改主要通過引入戰(zhàn)略,改善經(jīng)營管理機制,提升外延擴張潛力,增強綜合競爭力;同時,百貨公司具備明顯國資屬性,有望通過改革釋放活力,可以更好的提升經(jīng)營效率,我們認為具體措施可包括股權(quán)激勵/員工持股股權(quán)上的高管激勵及員工持股,以及業(yè)績上的超額業(yè)績現(xiàn)金獎勵,有效激發(fā)員工積極性,并綁定高管與上市公司利益,實現(xiàn)公司的長效穩(wěn)定發(fā)展;

混改落地后,自2020年起,重慶百貨管理層發(fā)生較大變動,除保留部分重慶商社/重慶百貨背景管理層外,引入多位物美步步高和馬上消費管理層在重慶百貨任職。管理層混改后物美步步高高管加入,帶動戰(zhàn)略協(xié)同度提升其中,物美創(chuàng)始人實控人和多點董事長先生擔任重慶百貨董事長;此次物美步步高引入的多位管理層均在零售及領(lǐng)域多有積淀,將有助于激發(fā)公司零售業(yè)態(tài)經(jīng)營活力,提升公司數(shù)字化水平及線上線下一體化程度。物美背景的喬紅兵王金錄先生等,將擔任副總經(jīng)理。物美官張潞閩及步步高董事長兼總裁王填先生等擔任董事;引入多位物美步步高管理層,激發(fā)經(jīng)營活力。

外延擴張階段0-2020年公司確立了“內(nèi)涵強壯外延擴張”的主線,同年增加貴州遵義地區(qū)布局,20年增加川地區(qū)布局,積極擴張門店,同年新開擴容商場各4個,新增超市門店16個。深耕重慶市場階段996-20上市以來公司加速布局重慶市場,并逐步由傳統(tǒng)經(jīng)營體制向連鎖經(jīng)營體制轉(zhuǎn)換,20年公司確立了百貨超市家電三大業(yè)態(tài)連鎖發(fā)展的經(jīng)營思路。